Donald Trump obejmie urząd prezydenta USA po raz drugi, co wywołało natychmiastowe reakcje na globalnych rynkach finansowych. Choć wielu inwestorów spodziewało się takiego wyniku wyborów, gwałtowne wzrosty na kluczowych indeksach wskazują, że część wiadomości nie została uwzględniona w wcześniejszych wycenach aktywów. Od samego rana inwestorzy reagowali pozytywnie na wyniki wyborów prezydenckich i do Kongresu, przy czym najważniejsze amerykańskie indeksy giełdowe osiągnęły rekordowe poziomy.
Silna reakcja giełd na triumf Trumpa
Po tym, jak stało się jasne, że Trump wygrał wybory prezydenckie, a Republikanie prawdopodobnie przejmą kontrolę nad obiema izbami Kongresu, rynek amerykański zanotował silne wzrosty. Na nowojorskim otwarciu indeks S&P 500 wzrósł o 2%, osiągając 5898 punktów, co jest najwyższym poziomem w historii. Nasdaq Composite, grupujący przede wszystkim spółki technologiczne, zyskał ponad 1,7%, docierając do 18 861,90 punktów i bijąc tym samym swój wcześniejszy rekord.
Z kolei Dow Jones Industrial Average poszedł w górę o 2,9%, osiągając 43 558,45 punktów. Obecnie jest to również najwyższy poziom tego indeksu, co pokazuje, że reakcja rynku na wybory była wyjątkowo optymistyczna. Kluczowym elementem wzrostu była także reakcja na kontrakty futures, które od rana notowały wzrosty rzędu 1,5-2%, co odzwierciedlało oczekiwania inwestorów wobec zwycięstwa Trumpa.
Przewidywania rynkowe i plan Trumpa 2.0
Rynki akcji od dłuższego czasu przygotowywały się na możliwe zwycięstwo Trumpa, w czym pomogły m.in. kursy bukmacherskie, które sugerowały dominację republikańskiego kandydata. Zwycięstwo Trumpa zrodziło oczekiwania, że wprowadzi on plan reform gospodarczych „Trump 2.0”, skupiający się na obniżkach podatków oraz deregulacji w sektorze korporacyjnym. Na rynku panuje przekonanie, że nowy prezydent może zintensyfikować politykę celną wobec głównych partnerów handlowych, jak Chiny, co może przynieść korzyści mniejszym spółkom amerykańskim.
John J. Hardy, strateg makroekonomiczny Saxo Banku, zauważa, że Trump przyczynił się do wzrostu indeksu Russell 2000, który mierzy wyniki spółek o małej kapitalizacji. W dniu ogłoszenia wyników, indeks ten wzrósł o ponad 4%, co daje mu najwyższe wyniki od końca 2021 roku. Jeśli Trump będzie miał możliwość przeprowadzenia swojego programu, spółki te mogą zyskać dzięki nowym obniżkom podatków i deregulacjom.
Rynki europejskie z mieszanymi wynikami
Reakcje giełd europejskich były bardziej zróżnicowane – po chwilowych spadkach, większość indeksów powróciła na dodatnie terytorium. Główne rynki w Europie zanotowały wzrosty, aczkolwiek analitycy wskazują, że wiele będzie zależeć od przyszłych relacji handlowych Stanów Zjednoczonych z krajami europejskimi. W kontekście globalnym inwestorzy dostrzegają również możliwość, że reforma Trumpa stworzy korzystne warunki podatkowe dla inwestorów amerykańskich, co może częściowo odciążyć niektóre europejskie rynki.
Ryzyko zadłużenia i wpływ na rynki obligacji
Analitycy zwracają uwagę, że poza obietnicami deregulacji i ulg podatkowych, kluczowym wyzwaniem dla nowej administracji pozostaje kwestia limitu zadłużenia. W przypadku blokady w Kongresie, 1 stycznia może wejść w życie nowy pułap zadłużenia, co może zaburzyć rynki obligacji oraz osłabić zaufanie inwestorów do długu państwowego. W środę rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich wzrosła o 0,18 punktu proc., osiągając poziom 4,45%, najwyższy od czerwca. Wzrost rentowności może osłabić atrakcyjność rynku akcji w dłuższym okresie, jeśli koszty długu pozostaną na tak wysokim poziomie.
Zwycięstwo Donalda Trumpa wywołało szeroko zakrojone zmiany na rynkach finansowych, podnosząc najważniejsze indeksy do rekordowych poziomów. Inwestorzy liczą na przyjęcie strategii „Trump 2.0”, która może przynieść korzyści korporacjom dzięki obniżkom podatków i deregulacjom, ale również niosąca za sobą ryzyka związane z rosnącym zadłużeniem oraz wyższymi rentownościami obligacji. W perspektywie krótkoterminowej rynki wydają się dobrze reagować, ale przyszłość polityki fiskalnej może znacząco wpłynąć na ich stabilność.